home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 092391 / 0923472.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1994-03-25  |  2.9 KB  |  71 lines
  1. <text id=91TT2111>
  2. <title>
  3. Sep. 23, 1991: Bad Trades
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Sep. 23, 1991  Lost Tribes, Lost Knowledge           
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BOOKS, Page 72
  13. Bad Trades
  14. </hdr><body>
  15. <qt>
  16.     <l>INSIDE OUT: AN INSIDER'S ACCOUNT OF WALL STREET</l>
  17.     <l>By Dennis B. Levine with William Hoffer</l>
  18.     <l>Putnam; 431 pages; $22.95</l>
  19. </qt>
  20. <p>     If any skeptics still doubt that the 1980s were an era of
  21. mindless greed on Wall Street, Dennis Levine's account of his
  22. rise and fall as an inside trader should set them straight.
  23. Levine, a megadeal meister for the now bankrupt Wall Street firm
  24. Drexel Burnham Lambert, raked in more than $10 million through
  25. the simple expedient of buying and selling stock with the help
  26. of inside tips. Arrested in 1986 and jailed for 17 months in a
  27. minimum-security prison, he led prosecutors to arbitrager Ivan
  28. Boesky, who, in turn, helped them reel in the biggest fish of
  29. all--junk-bond king Michael Milken. Now permanently barred
  30. from the securities industry, Levine, 39, makes his living as a
  31. consultant to companies engaged in mergers and other deals.
  32. </p>
  33. <p>     Levine still seems astonished at how easy it was to get
  34. rich the ill-gotten way. All it took, he notes in flat but
  35. serviceable prose, was a tight ring of conspirators whose Wall
  36. Street jobs yielded confidential information about upcoming
  37. takeovers and other corporate news. Once armed with a tip,
  38. Levine dashed for the nearest pay phone to dictate orders to buy
  39. and sell stock to the manager of his secret Bahamas bank
  40. account. (When one offshore bank balked at carrying out such
  41. orders, Levine picked another out of the Nassau phone book.) "My
  42. God," he told himself after one spectacularly profitable
  43. purchase, "this is so easy."
  44. </p>
  45. <p>     The money flowed so freely that Levine kept breaking the
  46. law even after his legitimate yearly income rocketed to $2
  47. million. That was not enough at a time when other Masters of the
  48. Universe made still bigger bucks and Milken earned an
  49. astronomical $550 million in a single year. Blinded by greed,
  50. Levine rationalized his crimes by asserting that everyone traded
  51. on inside information and assuring himself that he would never
  52. get caught. Unknown to him, however, his Bahamas bankers were
  53. copying his trades for themselves. Their profligate piggybacking
  54. left an international paper trail that led U.S. regulators
  55. straight to Levine.
  56. </p>
  57. <p>     While he takes blame for his flagrant misdeeds, Levine
  58. considers himself to have been "an insider-trading junkie" who
  59. simply could not stop. "I was addicted to the excitement, the
  60. sense of victory," he writes. "Some spouses use drugs, others
  61. have extramarital affairs. I secretly traded stocks." That may
  62. be true, but an errant spouse does not bring disrepute to an
  63. entire industry.
  64. </p>
  65. <p>-- By John Greenwald
  66. </p>
  67.  
  68. </body></article>
  69. </text>
  70.  
  71.